0次浏览 发布时间：2025-04-07 01:00:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时均衡优选混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额、净资产合计均出现下滑，不过净利润实现扭亏为盈。以下是对该基金2024年年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈
本期利润与已实现收益
2024年，博时均衡优选混合A类本期利润为142,092,035.10元，C类为46,961,419.87元，而在2023年3月7日至2023年12月31日期间，A类本期利润为 -240,663,074.63元，C类为 -84,972,778.01元，实现了扭亏为盈。从已实现收益来看，2024年A类为13,648,900.64元，C类为1,052,267.80元，与2023年相比同样有显著改善。
| 期间 | 博时均衡优选混合A | 博时均衡优选混合C |
|---|---|---|
| 2024年本期利润（元） | 142,092,035.10 | 46,961,419.87 |
| 2023年3月7日 - 2023年12月31日本期利润（元） | -240,663,074.63 | -84,972,778.01 |
| 2024年本期已实现收益（元） | 13,648,900.64 | 1,052,267.80 |
| 2023年3月7日 - 2023年12月31日本期已实现收益（元） | -184,270,999.70 | -67,525,562.03 |
期末数据
2024年末，博时均衡优选混合A类期末可供分配利润为 -98,943,205.07元，C类为 -36,618,834.80元；期末基金资产净值A类为1,245,843,933.96元，C类为402,317,430.50元。相比2023年末，资产净值有所下降。
| 项目 | 博时均衡优选混合A | 博时均衡优选混合C |
|---|---|---|
| 2024年末期末可供分配利润（元） | -98,943,205.07 | -36,618,834.80 |
| 2023年末期末可供分配利润（元） | -223,978,920.38 | -79,234,899.52 |
| 2024年末期末基金资产净值（元） | 1,245,843,933.96 | 402,317,430.50 |
| 2023年末期末基金资产净值（元） | 1,653,424,222.66 | 561,657,404.30 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，博时均衡优选混合A类份额净值增长率为8.47%，业绩比较基准收益率为12.86%；C类份额净值增长率为7.82%，业绩比较基准收益率同样为12.86%，两类基金均未达到业绩比较基准。
| 阶段 | 博时均衡优选混合A | 博时均衡优选混合C | ||
|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | |
| 过去一年 | 8.47% | 12.86% | 7.82% | 12.86% |
累计净值增长率
自基金合同生效起至今，博时均衡优选混合A类基金份额累计净值增长率为 -4.47%，C类为 -5.51%，而业绩比较基准收益率为1.39%，显示出长期以来基金表现落后于业绩比较基准。
投资策略与业绩表现：9月下旬仓位调整
投资策略分析
2024年A股呈“W”型走势，年初流动性冲击和修复下走出V型底部，4月因稳增长和地产政策加码回升，随后政策预期负向博弈，下半年指数大幅下探，9月政策转向。基金在9月下旬开始积极看多市场，仓位中枢大幅上移，加仓成长和消费赛道。
业绩表现
截至2024年12月31日，A类基金份额净值为0.9553元，C类为0.9449元。报告期内，A类基金份额净值增长率为8.47%，C类为7.82%，同期业绩基准增长率为12.86%，基金业绩未达预期。
宏观经济与市场展望：风格切换预期
展望2025年，在实体经济明显改善前，小盘成长风格和红利风格或将占优，年初流动性宽松利于小盘风格。在新质生产力、自主可控、AI产业趋势驱动下，科技成长行情值得关注。随着逆周期政策起效，经济基本面企稳修复后，市场可能回归大盘价值风格。
费用分析：管理费、托管费有变化
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为24,225,138.04元，其中应支付销售机构的客户维护费为11,957,779.62元，应支付基金管理人的净管理费为12,267,358.42元。与上年度可比期间的29,449,242.34元相比有所下降。
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为4,037,523.01元，上年度可比期间为4,908,207.06元，同样有所降低。
交易与投资收益分析：股票投资收益增长
交易费用
2024年交易费用方面，应付交易费用期末余额为779,847.61元，相比上年度末的1,592,996.04元有所减少。
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为13,426,600.62元，而在2023年3月7日至2023年12月31日期间为 -246,152,121.45元，有显著增长。
| 期间 | 买卖股票差价收入（元） |
|---|---|
| 2024年 | 13,426,600.62 |
| 2023年3月7日 - 2023年12月31日 | -246,152,121.45 |
关联交易分析：招商证券关联交易占比大
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过招商证券交易单元进行的股票交易成交金额为4,673,691,022.77元，占当期股票成交总额的比例为42.26%；债券回购交易成交金额为18,634,089,000.00元，占当期债券回购成交总额的比例为19.84%。
应支付关联方的佣金
2024年应支付招商证券的佣金为3,445,134.09元，占当期佣金总量的比例为42.22%，期末应付佣金余额为644,293.52元，占期末应付佣金总额的比例为40.48%。
投资组合分析：制造业股票投资占比高
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，腾讯控股、宁德时代等为前十大股票投资。从行业分布看，制造业股票投资公允价值为1,060,583,130.92元，占基金资产净值比例为64.35%，占比较高。
债券投资
期末债券投资主要为金融债券，公允价值为20,397,049.18元，占基金资产净值比例为1.24%，全部为政策性金融债。
持有人结构与份额变动：份额与持有人数双降
期末基金份额持有人户数及持有人结构
期末博时均衡优选混合A类持有人户数为10919户，户均持有119,443.01份，机构投资者持有份额占比0.62%；C类持有人户数为4664户，户均持有91,293.26份，机构投资者持有份额占比1.57%。整体来看，机构投资者持有比例较低。
开放式基金份额变动
博时均衡优选混合A类本报告期基金总赎回份额为611,059,789.19份，期末基金份额总额为1,304,198,253.48份；C类总赎回份额为231,957,165.81份，期末基金份额总额为425,791,766.89份。与前期相比，份额总额下降明显。
风险提示
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