中银证券慧泽稳健3个月持有期混合发起（FOF）财报解读：份额降18.21%，净资产减21%，净利润亏损160.98万，管理费减少32.65%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，中银国际证券股份有限公司发布中银证券慧泽稳健3个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产、净利润等关键指标均出现下滑，管理费也有所减少。这些变化反映了基金在市场波动中的表现，值得投资者关注。

主要财务指标：净利润亏损，资产净值下降

本期利润亏损160.98万元

2024年，中银证券慧泽稳健3个月持有期混合发起（FOF）A本期利润为 -1,415,862.36元，C类份额本期利润为 -193,893.53元，整体合计亏损1,609,755.89元，相较于2023年的亏损1,952,332.10元，亏损有所减少。这表明基金在2024年的经营成果不佳，未能实现盈利。

净资产合计减少21%

从资产负债表来看，2024年末净资产合计为39,050,838.08元，而2023年末为49,393,811.89元，减少了10,342,973.81元，降幅达21%。这主要是由于基金份额的赎回以及投资收益不佳等因素导致。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率为负

2024年，中银证券慧泽稳健3个月持有期混合发起（FOF）A份额净值增长率为 -3.33%，C类份额为 -3.52%。同期业绩比较基准收益率为5.29%，基金明显跑输业绩比较基准。这说明基金在2024年的投资策略未能有效应对市场变化，导致净值下跌。

净值波动与市场环境相关

2024年，美国经济增长高位略回落，国内经济前三季度持续下行，9月份宏观政策重大转向，4季度在政策支持下回升。A股市市场全年走势跌宕起伏，债券市场也出现较大波动。基金净值的波动与宏观经济及市场环境的变化密切相关。

投资策略与业绩表现：资产配置调整，业绩仍不理想

资产配置调整

2024年上半年，权益资产配置维持在中枢水平之上，以价值风格为主，重点配置了红利、消费、医药、地产等行业；债券类资产配置相应在中枢水平之下，但坚定持有美债基金，并在2季度初逢低增持到上限水平。三季度，产品定位向低波稳健调整，降低权益资产配置比例，提升债券类资产配置至中枢之上；债券类资产中，适度调低美债基金配置敞口以控制波动，国内债券资产以短久期为主。

业绩受市场及配置影响

尽管基金管理人根据市场变化调整了资产配置，但由于市场的复杂性和不确定性，基金业绩仍不理想。2024年的经济和市场环境对基金的投资策略提出了挑战，资产配置的调整未能完全抵消市场波动带来的负面影响。

管理人展望：宏观环境变化带来机遇与挑战

国内外经济形势预测

2025年，美国经济增长预计会延续小幅回落态势，通胀可能回升，美联储降息政策进入观望阶段，美国债市预计仍以震荡为主，但利率上行空间有限。国内方面，政策支持下经济有望继续回升，将实施“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”。

行业走势及投资机遇

中央将扩大内需列为经济工作首要任务，促消费政策持续发力，消费复苏将成为经济增长的主要驱动力。同时，以AI为代表的科技创新带来新的产业趋势，大部分行业都将从中受益。在稳楼市的政策驱动下，房地产行业将企稳回升，传统的顺周期行业有望迎来复苏。医疗健康行业，老龄化的大趋势支持行业长期向上，而政策层面也已经转向。整体而言，2025年国内大部分行业预计都将从宏观经济与政策中受益，基金管理人有望借此调整投资策略，提升基金业绩。

费用情况：管理费、托管费等均有下降

基金管理费减少32.65%

2024年当期发生的基金应支付的管理费为176,237.72元，而2023年为261,716.63元，减少了85,478.91元，降幅达32.65%。这可能与基金资产规模的下降以及管理策略的调整有关。

托管费下降35.38%

2024年当期发生的基金应支付的托管费为41,965.99元，2023年为64,943.78元，减少了22,977.79元，降幅为35.38%。托管费的下降与基金资产规模的变化相关。

交易情况：投资收益不佳，关联交易正常

投资收益亏损

2024年投资收益为 -2,638,043.28元，主要原因是基金投资收益为 -3,221,368.87元，尽管有583,325.59元的股利收益，但仍未能弥补亏损。这反映出基金在投资运作过程中，资产买卖价差不理想，导致投资收益为负。

关联交易正常

通过关联方交易单元进行的交易中，债券回购交易2024年成交金额为266,081,115.91元，占当期基金成交总额的100.00%，与2023年情况类似。本基金本报告期内及上年度可比期间未有应支付关联方的佣金，关联交易在正常业务范围内按一般商业条款订立。

投资组合：主要投资基金，无股票投资

基金投资占比80.42%

期末基金资产组合中，基金投资金额为31,588,010.69元，占基金总资产的比例为80.42%。本基金本报告期末未持有股票、债券、资产支持证券、贵金属、权证等。这表明基金主要通过投资其他基金来实现资产配置。

具体基金投资明细

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的基金投资明细显示，基金投资较为分散，涉及大成景安短融债券E、海富通中证短融ETF等多只基金。这些基金的表现将直接影响本基金的业绩。

份额持有人信息：机构与个人投资者结构稳定

机构投资者持有23.40%

期末基金份额持有人结构中，机构投资者持有10,000,000.00份，占总份额比例为23.40%；个人投资者持有32,729,069.04份，占总份额比例为76.60%。与前期相比，投资者结构相对稳定。

管理人从业人员持有0.1073%

基金管理人所有从业人员持有本基金45,839.90份，占基金总份额比例为0.1073%，其中A类份额持有45,839.90份，C类份额无持有。这显示出基金管理人从业人员对本基金有一定的信心，但持有比例较低。

开放式基金份额变动：份额减少18.21%

总份额减少9,514,014.82份

本报告期期初基金份额总额为52,243,083.86份，期末为42,729,069.04份，减少了9,514,014.82份，降幅达18.21%。其中，A类份额减少7,881,749.57份，C类份额减少1,632,265.25份。这表明投资者在2024年对该基金的信心有所下降，选择赎回份额。

赎回导致份额减少

本报告期基金总申购份额为2,363,336.85份，总赎回份额为11,877,351.67份，净赎回份额为9,514,014.82份。赎回份额远大于申购份额，是导致基金份额减少的主要原因。这可能与基金业绩不佳、市场环境变化等因素有关。

中银证券慧泽稳健3个月持有期混合发起（FOF）在2024年经历了份额减少、净资产下降、净利润亏损等挑战。基金管理人在投资策略上虽有调整，但仍需进一步优化以应对市场变化。投资者在关注基金业绩的同时，也应密切关注宏观经济形势和基金管理人的投资决策，以便做出更合理的投资选择。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。