和讯投顾黄儒琛：5月份仍可看好存量资金在科技线发掘机会

5月5日，和讯投顾黄儒琛对五一假期消息面进行了梳理，特别关注了AI算力线相关的动态。他提到，假期内AI算力线有两大内部消息助推，一是上海考察相关的新闻，二是原定发布的DeepSeek-R2 模型跳票，取而代之的是V二新模型的出现。若明天市场资金有所动作，这可能成为原因之一。此外，巴菲特股东大会上对算力科技的认可，以及假期期间恒生科技指数资金从大消费向科技线的转移，还有美股科技线的积极反馈，都显示出科技类个股在假期前后的良好表现。尽管科技类个股在4月份业绩披露期面临了业绩雷的考验，但黄儒琛认为，5月份仍可看好存量资金在科技线发掘机会。不过，他也指出，AI应用端、端侧模型等细分领域过多，难以聚焦，但消息面和政策面的刺激，以及题材内核心个股的回调，都为市场提供了一定的优势，关键在于明天存量资金的选择。

同时，黄儒琛也提到了老美假期释放的关于关税问题的消息，多渠道主动接触中方进行谈判，以及对加拿大、墨西哥汽车零部件部分免征关税等举措，都表明关税黑天鹅事件对盘面的影响正在逐步降温。从个股表现来看，国防退潮阶段的模仿者东贝断板后直接走A，也反映出内需内循环这条线关联的消费相关热度在降低，节后对消费线的关注度不宜过高。

在机器人领域，假期相关消息的发酵主要集中在智源相关的外骨骼机器人上，热度相对较高。结合4月30日机器人板块的爆发，黄儒琛认为，明天需要重点观察轻量化材料和人形机器人这两个细分方向。不过，他也提醒投资者，在板块高潮次日不建议盲目追高，若有换手且核心品种完成分歧转移至走高，仍可考虑试错。当然，如果竞价时能看到三家一字板确认资金认可度，那就更好了。

最后，黄儒琛还提到了其他一些较为笼统的关注点。他表示，穿越力度较强的化工线未完待续，连板情绪存在，前排电力等板块回调到位后，由于季节性增长的需求，也可以再次观察。同时，他也关注到了中国贸易相关的预期差方向，但认为其持续性和确认性不如科技线。至于华为鸿蒙升腾等相关细分的炒作以及可控核聚变，他建议投资者节后刚开始时控仓位观察为主。若上个月市场资金主要分布在消费、化工和电力等领域，本月则更倾向于在明牌之后留仓位试错，聚焦资金关注的科技线。